5月最后一个交易日,两市小幅高开后一路单边上涨,在券商保险板块带领下,热点题材全面爆发,沪指大涨近百点强势收复2900,两市近百股涨停。在连续十几日窄幅盘整后,今日A股放量大涨,市场人气火爆。
截至收盘,沪指上涨3.34%报2916.62点,深成指上涨4%报10159.93点,创业板指上涨4.92%报2159.80点。盘面上看,证券、互联网金融、保险、网络安全等板块涨幅居前。至此,沪指5月份跌0.74%,深成指涨0.18%。
大涨原因分析
今天市场出现较大涨幅,原因主要有以下几个方面。第一,6月中旬MSCI冲关即将来临,市场对于外部资金的期待提升。6月15日,MSCI将对纳入A股一事再度进行审议,如果此项提案通过,预期将会有数千亿资金的配置需求形成。第二,5月份市场经历利空洗礼,部分标的再度进入到价值区间。5月份市场关于跨界转型管理趋严的预期,导致部分标的错杀,同时由于大宗商品期货价格的调整,导致各个周期行业经历了幅度不等的调整。
对于今天的反弹,我们将其性质确认为事件性刺激因素和充分调整后的短期修正。之所以做出这样的判断,主要基于以下两大原因。第一,经济基本面的弱化和政策回归中性,将继续抑制市场风险偏好。从4月份以来,高频数据显示的经济活动开始逐渐放缓。同时,由于担心杠杆的再度高企,国家宏观调控开始更加注意结构调整,而不再一味刺激经济。第二,美联储加息对于全球流动性的影响还没有完全释放,我们预计6、7月份仍然是联储加息的窗口期。这个靴子不落地,很难确认反弹有参与的价值。
后市展望
多空理由都不足,我们预计后市仍将维持震荡,市场近期很难突破3100点的阻力位,下行风险亦有限。建议投资者等待更为确定的时机进行加仓,例如当美联储加息操作落地、或货币政策再次转松以后。
个基选择
激进型投资者,建议关注国投瑞银策略精选混合(000165)、国投瑞银新兴市场股票QDII(161210);
稳健型投资者,建议关注国投瑞银优化增强债券(AB类:121012;C类:128112)和国投瑞银稳定增利(121009);
保守型投资者,推荐国投瑞银货币(A类121011;B类128011)。