手机阅读分享话题随着AI算力需求持续爆发，芯片功耗快速攀升，液冷散热正从“可选项”变为“必选项”，行业进入高速增长初期。国金证券、财通证券等多家机构指出，二季度是订单催化关键期，三季度有望迎来业绩集中兑现，国内头部企业将充分受益全球液冷市场扩容红利。近期行业消息指出瑞声科技横跨消费电子终端散热、AI服务器液冷散热两大核心赛道，是行业内稀缺的全场景散热布局企业，凭借深厚技术积淀、优质头部客户与规模化交付能力，持续领跑AI散热赛道。
消费电子散热是瑞声科技的稳固基本盘。2025 年公司散热业务收入 16.7 亿元，同比暴增超 400%。在安卓阵营，瑞声 VC 均热板在多个头部客户份额超 50%，深度绑定小米、华为、OPPO、vivo；同时也是苹果 iPhone 核心散热供应商，并向 iPad、PC 等品类拓展。2026 年公司新增 1.5 亿片超薄 VC 产能，年产能翻倍至 3 亿片，可充分满足全球终端散热需求。
AI 数据中心液冷成为瑞声科技的第二增长曲线，打开中长期成长空间。2026年3月，公司战略收购远地科技，快速切入算力液冷黄金赛道。近期公司官宣其2.2MW、2.6MW高功率CDU产品实现核心部件自研自产，已通过行业认证并批量量产，深度服务字节跳动、百度、腾讯等国内头部云厂商，同时稳步开拓北美、欧洲、东南亚海外算力市场，斩获多家全球AIDC运营商批量订单。目前，公司月产能达400台，具备快速扩产至800台的弹性，同时加码研发3MW超高功率液冷产品研发，有望深度融入全球AI算力核心供应链。
花旗证券在最新研究报告中上调瑞声科技盈利预期，分别上调2026-2028年每股收益4%、3%、2%，充分认可iPhone VC散热模组价值提升，以及IDC液冷新业务带来的长期业绩增量。公司构建“消费电子+服务器液冷”双核心，配套布局主动散热、光模块散热、存储散热等细分领域，搭建起从消费终端到算力底层的全链条散热体系，技术壁垒、客户壁垒、产能壁垒三位一体，行业稀缺性凸显。机构测算显示，瑞声科技散热业务成长空间广阔。2026-2028年营收有望从30亿元跃升至80亿元，2030年冲击140亿元，五年复合增速约47%。
AI 算力革命持续深化，液冷渗透率加速提升，散热行业迎来历史性机遇。瑞声科技作为业内极少数同时打通两大高景气赛道的企业，有望充分享受行业红利，持续兑现高增长。随着海外订单落地、超高功率产品量产及全球化布局推进，公司散热业务将加速迈向百亿规模，成为 AI 时代硬件领域的核心受益标的。
